أفاد مركز الأبحاث "التجاري غلوبال ريسيرتش" بأن سوق السندات تميز خلال الأسبوع الممتد من 7 إلى 13 غشت الجاري بمعدلات عائد شبه مستقرة.
وأوضح المركز، في مذكرته الأخيرة "Weekly Hebdo Taux - Fixed income"، أن" منحنيي العائد في السوقين الأولية والثانوية سجلا استقرارا شبه تام خلال هذا الأسبوع".
وأضاف المصدر ذاته أن تغيرات منحنيات أسعار الفائدة السندية في السوقين لم تتجاوز ناقص أو زائد نقطة أساس واحدة خلال جلسة المناقصة الأخيرة.
كما ذكر بأن 85 في المائة من اكتتابات الخزينة همت أجل استحقاق خمس سنوات، الذي تراجع معدل عائده بنقطة أساس واحدة إلى 2,9 في المائة.
وبحسب خبراء المركز، يعكس هذا الهدوء في سوق السندات حالة الترقب لدى المستثمرين إزاء القرارات المقبلة لبنك المغرب بشأن السياسة النقدية.
ولا يزال السيناريو الذي يعتمده المركز يرجح الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 2,25 في المائة إلى غاية متم سنة 2026، في انتظار اتضاح أكبر لتداعيات صدمة أسعار الطاقة على التضخم المستورد.
وقبل جلستين من اختتام مناقصات شهر غشت 2026، أجرت الخزينة جلسة لآجال الاستحقاق المتوسطة والطويلة، عبأت خلالها 2,5 مليار درهم، مقابل طلب بلغ 5,6 مليارات درهم، أي بمعدل استجابة متوسط قدره 45 في المائة.
وفي ظل هذه الظروف، بلغت اكتتابات الخزينة التراكمية خلال شهر غشت 2026 ما مجموعه 3,9 مليارات درهم، مقابل حاجيات شهرية معلنة قدرها 5,3 مليارات درهم، أي بنسبة إنجاز بلغت 74 في المائة.
ويظل المبلغ المتبقي تعبئته خلال الجلستين المقبلتين محدودا، إذ يقل عن 1,5 مليار درهم.
و م ع
سوق السندات (7 - 13 غشت).. شبه استقرار لمعدلات العائد (مركز أبحاث)
اترك تعليقاً
شروط النشر: يجب ألا تكون التعليقات تشهيرية أو مسيئة تجاه الكاتب أو الأشخاص أو المقدسات أو الأديان أو الله. كما يجب ألا تتضمن إهانات أو تحريضاً على الكراهية والتمييز.